白癜风怎治疗 http://m.39.net/pf/a_4443995.html中沪网了解到，深交所创业板上市委定于年8月25日召开年第51次上市委员会审议会议，届时将对华兰生物疫苗股份有限公司(以下简称“华兰疫苗”)创业板IPO进行审核。
华兰疫苗主营业务为人用疫苗的研发、生产和销售。公司拥有国内最大的流感疫苗生产基地。报告期内，公司主营业务产品包括流感病*裂解疫苗、四价流感病*裂解疫苗、甲型H1N1流感病*裂解疫苗、ACYW群脑膜炎球菌多糖疫苗、重组乙型肝炎疫苗(汉逊酵母)、A群C群脑膜炎球菌多糖疫苗。
据招股书财务数据显示，-年度，华兰疫苗分别实现营业收入8.03亿元、10.49亿元、24.26亿元；同期实现归属于母公司所有者的净利润分别为2.7亿元、3.75亿元、9.25亿元。公司近年来业绩增长较快，尤其在年。公司近年来业绩之所以能实现快速增长，主要在于年，公司研发、生产的四价流感病*裂解疫苗在国内独家上市。年，公司四价流感病*裂解疫苗批签发数量占全国四价流感疫苗批签发比例高达86%，竞争优势明显。-年度，公司四价流感病*裂解疫苗批签发数量分别为.2万剂、.1万剂和2,.4万剂，复合增长率.66%。
中沪网查阅相关资料发现华兰疫苗还存在以下疑点，股权转让定价存疑，或存利益输送，预防接种疫苗异常达90例，赔偿金额高达万元，关联交易频发，内控问题亟待提升，独立性令人质疑，应收账款占营收比例大，财务数据真实性存疑。
股权转让定价存疑，或存利益输送
据招股书显示，年10月，华兰生物、香港科康签署《华兰生物疫苗有限公司章程》，共同出资设立中外合资企业华兰生物疫苗有限公司，投资总额为9,万元人民币，注册资本3,万元人民币，其中华兰生物出资2,万元，占比75%，香港科康出资万元，占比25%。其中，香港科康为华兰生物董事长、总经理安康先生和董事、常务副总经理范蓓女士共同出资成立的企业。
由于上市公司事、高级售理人员及其关联方持有拟分拆所属子公司的股份，合计不得超过所属子公司分拆上市前总股本的10%。
年4月15日，华兰生物召开的年度股东大会审议通过《关于放弃控股子公司股权优先受让权暨关联交易的议案》，华兰生物放弃香港科康拟转让的华兰有限15%股权的优先受让权。同日，经华兰有限董事会审议，同意由高瓴骅盈以,.00万元受让香港科康持有的华兰有限部分出资.00万元(对应9%股权);由晨壹启明以82,.00万元受让香港科康持有的华兰有限部分出资.00万元(对应6%股权)。
此次股权转让后，华兰疫苗的股权结构如下：
而至此华兰生物董事长、总经理安康先生，董事、常务副总经理范蓓女士通过香港科康合计只持有华兰疫苗10%的股权了，未超过华兰疫苗分拆上市前总股本的10%，符合了分拆上市的相关规定。
上述股权转让以华兰疫苗亿元的整体估值作为定价依据，市盈率为42.76倍。按照华兰疫苗年的净利润9.25亿元，结合42.76的市盈率来计算的话，公司年估值为.53亿元，差不多是当时股权转让时的估值亿元的3倍。也就是说，高瓴骅盈和晨壹启明入股华兰疫苗8个月的时间，手中的股权市值就翻了2倍，那么上述股权转让是公司整体估值的定价是否公允呢？这是否存在利益输送的情形？
此外中沪网还注意到，高瓴骅盈成立于年3月20日，企业地址为河南省新乡市高新区关堤街99号1#楼科技金融中心1-室。晨壹启明成立于年3月18日，企业地址为河南省新乡市高新区关堤街99号1#楼科技金融中心1-室。
从上我们可以发现，高瓴骅盈和晨壹启明成立的时间仅相隔两天，而且都是在入股华兰疫苗一个月前成立的；此外，高瓴骅盈和晨壹启明的企业地址也在同一个地方。从成立时间和企业地址来看，着很有可能就是专门为入股华兰疫苗成立的，而两者又在IPO前夕低价入股华兰疫苗这其中不得不让人怀疑这期间是否存在利益输送的情形。
关联交易频发，内控问题亟待提升，独立性令人质疑
据招股书显示，华兰疫苗控股股东华兰生物主要从事人血白蛋白、静注人免疫球蛋白等血液制品的研发、生产及销售，其中狂犬病人免疫球蛋白、乙型肝炎人免疫球蛋白、破伤风人免疫球蛋白的目标客户包括疾控中心,公司与控股股东存在客户重合的情形。
-年度，公司与华兰生物共同客户涉及的营业收入占公司营业收入的比例分别为23.36%、18.01%和6.67%;共同客户涉及的营业收入占华兰生物营业收入的比例分别为2.65%、1.95%和1.33%。
值得注意的是，部分疾控中心客户回款时将货款全部汇到公司或公司控股股东账户的情形,进而出现公司与控股股东相互退货款、分别调账处理的情形。报告期内，公司向控股股东退货款金额合计.58万元，控股股东向公司退货款金额合计.40万元。
报告期内,为加强资金流转效率,华兰生物还存在将收到的来自客户的银行承兑汇票背书贴现给公司，公司用于支付供应商货款的情形，报告期各期涉及金额分别为5,.06万元、4,.14万元和3,.76万元。而上述银行承兑票据背书行为并不具备业务背景。
年9月，公司与华兰生物签暑《租赁协议》，公司租赁华兰生物位于新乡市平原新区*河大道中段华兰生物厂区内A1#、A2#、A3#楼，用于公司生产、实验。年9月以前，华兰基因已租赁华兰生物位于新乡市平原新区*河大道中段华兰生物厂区内的部分房屋用于生产经营,并以华兰基因的名义向当地供水、供电部门缴纳水电费。由于上述厂区内仅有一条供水和供电线路，因此由华兰基因按照国家规定电价和水价统一核算，再根据公司租赁用房所用电表和水表的表显耗用数量或分担数量、以供电供水部门的结算单价与华兰基因进行结算。
年度，公司委托华兰基因全资子公司晟明生物为公司儿童四价流感病*裂解疫苗成品(规格:0.25ml/支)、冻千人用狂犬病疫苗(Vero细胞)成品及其稀释剂分别使用的内包装材料预灌装注射器、中硼硅玻璃管制注射剂瓶及胶塞进行迁移试验研究，以验证公司所采用的内包装材料是否分别适合贮存儿童四价流感病*裂解疫苗成品、冻干人用狂犬病疫苗(Vero细胞)成品及其稀释剂;公司向晟明生物合计支付检验費70.53万元。
报告期内，公司存在由关联方华兰生物(含其子公司华兰生物医药营销有限公司)、华兰基因为公司部分员工缴纳住房公积金的情形，涉及人数9-12人。公司每月将该部分员工需缴纳的住房公积金支付给上述关联方,再由上述关联方为该部分员工以关联方的名义缴纳。
报告期内，公司与控股股东华兰生物、关联方华兰基因因业务发展需要,存在员工相互调动的情形。因社保、住房公积金未及时完成变更，存在公司为华兰生物、华兰基因或华兰生物、华兰基因为公司上述员工暂时代付社保和(或)住房公积金的情形。
此外，在年和年，公司存在通过个人卡代收鸡蛋、鸡粪及废品销售款及采购鸡场原辅料等情形，通过个人卡收款的金额分别为.32万元和.60万元,占当期营业收入的比例分别为0.24%和0.10%;通过个人卡付款的金额分别为49.42万元和42.35万元，占当期采购比例分别为0.49%和0.35%。
那么在上述频繁的关联交易中，是否存在控股股东华兰生物等关联方为华兰疫苗承担成本或增加利润的情形，关联交易的价格是否公允，对于上述内控问题频发，华兰疫苗在经营管理上是否存在重大漏洞。
报告期内，华兰疫苗存在华兰生物名义申请疫苗制品相关*府补助，再由华兰生物将补贴款转予华兰疫苗的情形。报告期内,公司共取得*府补助合计8,.18万元，涉及项目24个，公司涉及通过控股股东申请的*府补助合计两项，合计金额为4，.00万元。上述*府补助的申请需要通过华兰生物的原因为自身资质和技术。
据招股书显示，截至上会稿招股说明书签署日，华兰疫苗及其子公司共有9项发明专利。不过其中有7项发明专利是来自于华兰生物、华兰基因向华兰疫苗的无偿转让，也就是说，发行自己仅有两项发明专利来自于自己。
那么华兰疫苗对控股股东华兰生物以及关联方是否存在重大依赖，华兰疫苗独立性令人质疑。
应收账款占营收比例大
报告期各期末，公司应收账款余额分别为61,.63万元、77,.53万元和,.72万元，占各期营业收入比例分别为76.45%、73.77%和68.31%。报告期各期末，公司应收账款规模较大。
公司采用“以产定购”的生产采购原则，存货主要由原材料、在产品和库存商品构成。报告期各期末，公司存货账面价值分别为7,.08万元、5,.38万元和4,.96万元，分别占对应期末流动资产总额的比例为7.94%、4.42%和1.84%。近年来公司在存货上的压力较小。
据业内人士表示，应收账款与存货往往是企业财务造假的高发会计科目，让人对其财务真实性产生了质疑。这是否也意味着，华兰疫苗为了冲高业绩而进行会计处理，将部分会计年度的应收账款计入当期收益呢?公司应收账款占同期主营业务的收入比例过高，这相当于部分收入是“纸上富贵”，实际贡献给业绩的收入十分有限。而从上述我们也可以发现，报告期内，华兰疫苗才财务以及其他方面的内控方面存在较多不规范的情形，这也应该引起监管高度
